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股债“跷跷板”效应再现,特朗普开征新关税,亚洲成重灾区 | 债圈大家说(周报)
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 1、债市Carry空间承压 (数据来源:Choice) 宏观首席分析师周君芝 7月美国关税90天豁免期将至,关税扰动或再起。此外7月中下旬将举行政治局会议,市场可能提前博弈增量政策预期。资金面来看,7月是传统缴税的“大征期”,当月同业存单到期压力虽小于6月但是仍处于高位,预计流动性或承压。总的来说7月不是债市做多的候。 固收首席分析师谭逸鸣 债市而言,短期内央行总量进一步宽松政策或相对有限,资金面可能延续...
作者:小微 日期:2025年07月14日 38172 -
德邦基金固收投资总监邹舟:告别债券“躺赢时代” 精细化耕作穿越低利率周期
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 “随着低利率时代的来临,资产收益率下行,固收类产品要做出优秀的业绩,难度系数越来越高。但无论如何,通过专业严谨和勤勉精细的预判博弈出来的超额收益和相对收益的亮点,始终是有价值的。”面对低利率时代的债券管理,德邦基金固收投资总监邹舟总结道。 邹舟认为,当前十年期国债收益率降至1.65%左右,债券“躺赢时代”已过。新环境下需围绕负债端精细化运作,匹配不同投资者的风险偏好与目标制定策略,同时坚守风险控制、以“流动性为王”为...
作者:小微 日期:2025年07月14日 39873 -
侃股:可转债发行提速是好事
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 7月以来,可转债已经发行3只,从6月11日到7月11日的一个月时间里,可转债发行9只,而2025年前5个月则发行了13只可转债。数据显示,近期可转债的发行有提速的迹象,这对于给投资者提供安全稳健的投资渠道,给上市公司提供更多融资渠道很有好处,也是资本市场健康发展所必需。 可转债作为一种兼具债券安全性和股票增值潜力的投资品种,优势在于为投资者构建了一个风险可控、收益可期的投资渠道。在当前全球经济波动加剧、金融市场不确定...
作者:小微 日期:2025年07月13日 38612 -
规模突破4000亿!债券ETF 1个月涨了1000亿!
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 债券ETF,突破4000亿元关口。 在新成立的10只AAA科技创新公司债ETF(下称“科创债ETF”)助力下,截至7月11日全市场债券ETF的数量接近40只,总规模突破了4000亿元关口。截至目前,一共有18家基金管理人发行过债券ETF,但产品种类和规模占比,仍有待进一步提升。截至目前,债券ETF在整个ETF中的规模占比不足10%,而债券基金总规模则超过了6.5万亿元,基础债券市场规模更是有上百万亿之大。 受访...
作者:小微 日期:2025年07月13日 39521 -
债券投资者不可忽视的两个关键问题
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 随着投资者和政策制定者对持续变化的经济增通胀动态作出反应,债券市场分化正在加剧。自2021年—2022年的通胀冲击以来,市场曾多次预期利率会“长时间维持在高位”,但每当出现任何宽松信号,如2023年四季度和2023年夏季,市场便会出现反弹。这次会不同吗?同时,债券配置在更广泛的投资组合中能起到什么作用? 今年上半年外部冲击不断。美国政府的关税措施逐步升级,最终在4月初宣布“解放日”关税时达到顶峰。随后,关税进一步升级...
作者:小微 日期:2025年07月12日 37598 -
香港金管局公布离岸人民币债券回购业务的优化安排
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 香港金融管理局近日公布有关离岸人民币债券回购业务的优化安排,以进一步便利债券通“北向通”投资者参与离岸人民币债券回购业务。 具体优化措施包括支持抵押品债券在回购期间再使用,以及支持外币结算(包括港元、美元和欧元)。优化措施将于8月25日正式启动。 金管局表示,这两项优化措施旨在对标国际市场惯例、提升市场操作便利,以进一步拓展离岸回购市场的深度和广度,完善离岸人民币流动性市场化安排机制,并提升在岸人民币债券在离岸...
作者:小微 日期:2025年07月11日 44670 -
债券承销惊现700元低价服务费!协会启动自律调查
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 7月11日,债券承销市场被“700元”低价服务费刷屏。 广发在7月10日公开发布的2025-2026年度二级资本债券发行服务机构(主承销商)选聘采购项目中选结果公示显示,该项目通过采购选定最高不超过6家中选供应商,由其为采购人提供2025-2026年二级资本债券承销服务。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 最终中选的单位共有6家,分别是、、、证券、证券、。上述6家中选单位对应的中选含税预估服务费分别为700元...
作者:小微 日期:2025年07月11日 35980 -
债市日报:7月11日
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 新华财经北京7月11日电(王菁)债市周五(7月11日)早间偏弱、午后跌势收窄,国债期货收盘多数下跌,间现券收益率涨跌不一、振幅甚微;公开市场单日净投放507亿元,流动性均衡中略有收敛,存款类机构隔夜质押式回购利率上行2BPs至1.34%附近。 机构认为,货币政策仍维持偏宽松、流动性充裕,机构配置需求仍然较强,为债市提供支撑。短期来看,利差压缩、杠杆高企和资金利率低位使债市脆弱性上升,而权益与商品市场强势对债市形成扰动。图片来源于网...
作者:小微 日期:2025年07月11日 49819 -
城投债审批力度收紧,6月份累计终止发债规模达121亿,私募债居多
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 城投债融资市场仍呈现萎缩态势。 财联社据Wind数据统计,6月城投债净偿还690亿元,较5月560亿有所扩大。城投债审批进度有所放缓,其中区县城投平台的融资环境收紧较为明显,获批新增融资的平台多声明为市场化经营主体。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 6月城投债终止项目规模明显上升 据国金固收团队统计,6月城投债终止项目规模明显上升,被终止的拟发行规模由59亿元上升至121亿元,终止项目从5个上升至12个。分级别来看...
作者:小微 日期:2025年07月11日 47196 -
债市收盘|30年国债交易量修复至2000笔左右,下周将有4257亿逆回购到期
图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 财联社7月11日讯 下周央行公开市场将有4257亿元逆回购和1000亿元MLF到期,今日国债期货收盘多数下跌,30年期主力合约涨0.05%报120.610元,现券收益率涨跌不一。具体来看: 国债期货收盘多数下跌,30年期主力合约涨0.05%报120.610元,10年期主力合约跌0.02%报108.830元,5年期主力合约跌0.01%报105.995元,2年期主力合约持平于102.416元。图片来源于网络,如有侵权,请联系删除 ...
作者:小微 日期:2025年07月11日 53878















