马钢股份（600808）2026年一季报简析：净利润同比增长129.4%，盈利能力上升
2026年04月26日 阅读:43885
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据证券之星公开数据整理，近期马钢股份（600808）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入177.18亿元，同比下降8.79%，归母净利润4236.65万元，同比上升129.4%。按单季度数据看，第一季度营业总收入177.18亿元，同比下降8.79%，第一季度归母净利润4236.65万元，同比上升129.4%。本报告期马钢股份盈利能力上升，毛利率同比增幅14.76%，净利率同比增幅199.46%。
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本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.1%，同比增14.76%，净利率0.55%，同比增199.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.58亿元，三费占营收比2.02%，同比减3.32%，每股净资产3.13元，同比增4.39%，每股经营性现金流0.18元，同比增435.61%，每股收益0.01元，同比增150.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为0.65%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为-0.04%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.02%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2024年的ROIC为-8.83%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报32份，亏损年份7次，如无借壳上市等因素，价投一般不看这类公司。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发及资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为-16.4亿/-49.84亿/-2720.22万元，净经营资产分别为388.74亿/344.05亿/332.41亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.13/-0.17/-0.17，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-124.86亿/-139.82亿/-133.04亿元，营收分别为989.38亿/818.17亿/775.25亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为35.82%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.98%）
- 建议关注公司应收账款状况（年报归母净利润为负）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.99亿元，每股收益均值在0.17元。
持有马钢股份最多的基金为融通中国风1号灵活配置混合A/B，目前规模为12.62亿元，最新净值2.478（4月24日），较上一交易日下跌0.6%，近一年上涨37.51%。该基金现任基金经理为万民远 程越楷。
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