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据证券之星公开数据整理，近期扬帆新材（300637）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入2.03亿元，同比下降12.54%，归母净利润-316.62万元，同比下降131.5%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.03亿元，同比下降12.54%，第一季度归母净利润-316.62万元，同比下降131.5%。本报告期扬帆新材三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达45.13%。
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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率16.35%，同比减9.01%，净利率-1.56%，同比减136.02%，销售费用、管理费用、财务费用总计2696.02万元，三费占营收比13.28%，同比增45.13%，每股净资产2.99元，同比减0.87%，每股经营性现金流-0.01元，同比减111.55%，每股收益-0.01元，同比减125.0%
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为2.42%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为1.65%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为9.34%，投资回报也较好，其中最惨年份2023年的ROIC为-5.74%，投资回报极差。公司历史上的财报相对一般（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份2次，显示生意模式比较脆弱。
- 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/1.5%，净经营利润分别为-8773.2万/-4604.27万/1519.29万元，净经营资产分别为9.74亿/9.36亿/9.81亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.28/0.25/0.27，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为1.96亿/1.83亿/2.52亿元，营收分别为6.91亿/7.31亿/9.2亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/总资产仅为6.2%、货币资金/流动负债仅为18.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为6.57%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达36.29%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.76%、流动比率仅为0.92）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达538.6%）
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