7月月度供需报告，产量端环比增加14%至184.1万吨，进口端环比下滑16.7%至1.0万吨，出口环比增加39.9%至168.9万吨，国内消费环比下降24%至26万吨，结转库存环比下降5.4%至173.3万吨。

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与彭博路透前置预期相比，本次报告出现明显偏差，主要偏差来自于出口端超过市场预期，但是国内消费端出现明显下滑，总体供需受益于出口端的强劲库存明显低于市场预期的下沿，因此本次报告短期明显利多。

棕榈油是一种植物油，通常是从棕榈树的果实中提取的油脂，是目前世界上生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种，与大豆油、菜籽油并称为“世界三大植物油”，拥有超过千年的食用历史。按照下游应用领域不同，棕榈油可以分为食品用棕榈油和工业用棕榈油。

棕榈油属于植物油行业，行业主管部门包括国家发展与改革委员会、国家工商行政管理总局、国家质量监督检验检疫总局和国家食品药品监督管理总局。除此以外，棕榈油行业还接受全国性行业协会中国粮食行业协会、中国植物油行业协会等组织的自律管理。

中国植物油行业协会是从事植物油生产、贸易、加工、储藏、运输、管理、科研、教育等单位和从事上述工作的知名人士自愿组成的全国性行业组织。在调查行业基本情况、提供政策咨询、加强行业自律、开展创名优产品，提高产品质量、促进行业发展、维护企业权益、开展国际交流以及为企业提供信息服务等方面做了大量工作，受到了政府有关部门的重视和好评，得到了全体会员单位和有关方面的大力支持，并在业内外和国际上都产生了积极的影响。

根据中研普华产业研究院发布的分析

我国棕榈油全部依靠进口，年贸易量600万吨左右，约占全球棕榈油总量的8%。而马来西亚作为棕榈油的主要生产国之一，其供需数据对棕榈油市场有着重要影响。

马来西亚油棕主要分布在沙巴州、沙捞越州和马来西亚半岛，其中马来西亚半岛的主产区包括彭亨州、柔佛州和霹雳州。2023年沙捞越州油棕面积占主产国总面积的28%，沙巴州占比27%，彭亨州占比13%，柔佛州占比12%，霹雳州占比6%。据MPOB数据显示，近五年马来西亚棕榈油种植面积呈逐年递减趋势，年产量维持1800万-2000万吨，呈先降后增的趋势，近五年产量平均增长率为-0.94%。

以马来西亚为例，棕榈油出口量约占棕榈油总需求量的80%以上，主要销往印度、中国、欧盟等国家;马来西亚本国消费占比不足20%，主要应用于食品领域、油脂化工、生物柴油等工业领域。从消费领域来看，棕榈油食用消费约占64.9%，工业用棕榈油占比35.1%。据MPOB数据显示，2024年1-5月份马来西亚累积出口量为630.1万吨，同比增加39.1万吨，增长6.62%;马来西亚国内消费163.7万吨，同比增加6.7万吨，增长4.27%。

当前马来西亚油棕种植面积逐年递减，且树龄老龄化程度增大，对马来西亚棕榈油供应的支撑力度有限。但根据棕榈油产量的季节性规律来看，三季度产地处于增产季节，产量仍有增长预期，供应端利空影响仍存，但同时强厄尔尼诺天气可能导致三季度整体产量增幅不及预期。

需求方面，近期棕榈油产地出口情况阶段性改善，但整体需求增幅或仍小于供应增幅，产地仍存累库预期，供需差扩大，价格上涨阻力仍存。

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综上所述，棕榈油价格主要受产地供需关系影响，上半年棕榈油供需差先降后增，导致价格先涨后跌;下半年供应先增后降，需求端仍有持续增长预期，整体来看2023/24年度全球棕榈油供需平衡收紧，或提振价格重心上移。

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